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专题策略:如何望待港交所推出MSCI中国A50股指期货的意义及影响?

发布日期:2021-11-23 11:50    点击次数:99

  1、MSCI 中国A50 互联互通指数系统规则介绍

  MSCI 中国A50 互联互通指数纳入了在沪深营业所上市及可经历互联互通渠道投资的大中型A 股。在系统规则上有所创新,从而避免超配金融和消耗板块。MSCI 中国A50 互联互通指数按照宽基基准指数MSCI 中国A 股指数 “母指数”)构建,纳入在沪深营业所上市及可经历互联互通渠道投资的大中型A 股。

  富时A50 股指期货具有更高便利性:相符约价值幼,营业杠杆高,且营业时间长,对国际投资者吸引力相对较强。而在期货相符约的竖立上,MCA 相符约(MSCI 中国 A50 互联互通指数期货)的营业规则与富时A50 股指期货较为挨近,同时,营业费用及成本较国内三大股指期货有清晰降低,便利性清晰挑高。此表,期货相符约以美元标价,营业时间段也更相符国际投资者营业习气。

  2、走业分布平衡,偏重组织A 股优质中央资产MSCI 中国A50 互联互通指数成分股走业分布较为平衡,更添关注实体经济及新经济有关走业。走业分布上,其在金融板块的占比为18.20%,远幼于富时中国A50 指数的37.00%,工业股权重占比14.74%,远高于富时中国A50 指数的3.89%,医疗保健/资讯科技/原原料的走业权重为35.54%,与沪深300 指数权重相挨近,远高于富时中国A50 的13.84%,前三大和前五大走业荟萃度在有关指数中均为最矮。所以,MSCI 中国A50 互联互通指数在走业分布上表现了重工业、轻金融的隐微特点,避免超配金融和平时消耗品走业。

  3、如何望待MSCI 中国A50 互联互通股指期货推出的意义及影响?

  就本次国内资本市场推出国际指数MSCI A50 股指期货而言,吾们认为,一方面,雄厚了国内市场以中国特征股指为标的金融衍生产品,国内金融衍生品的雄厚有利于定价权的安详;

  另一方面,A 股的近些年的发展展现越来越“自力化”的特征,为国际投资者参与中国资本市场挑供了风险管理工具,能够使跨国资本更坦然坦然地永远投资A 股市场,从而添速推动金融衍生品市场的国际化。

  在挑高吾国资本市场价格发现效果的同时,定向吸引青睐配置A 股的表资“回流”;此表,该股指期货的推出亦或能增补市场有效性,能够减轻期货市场非理性的投机给A 股市场造成的太甚摇曳。

  4、投资启示

  陪同港交所A50 股指期货的推出,MSCI 中国A50 互联互通ETF 产品更正当投资者的选择偏益。2021 年10 月,国内始批4 只MSCI 中国A50ETF,展望异日上交所也或不息推出一系列ETF 产品,雄厚境内投资者的资产配置和营业工具。MSCI A50 ETF 跟踪中国走业优质龙头,遮盖周围普及且成分组织更偏“新经济”,同时,基于国际指数包含大量的被动跟踪资金及风险对冲的机构投资资金,投资者组织或更为成熟,互助港交所MSCI A50 股指期货的对冲工具,预期产品收入率或更添郑重。。

  5、风险挑示

  MSCI 中国A50 互联互通ETF 基金发走及召募落地不敷预期,国内宏不益看经济超预期下走,港交所期货市场监管风险